香精香料产业透视与产业链分析—Ⅱ

2021年12月02日日化香精香料公司浏览量：0

全球市场：成长性分化，差异化消费为主

全球香精香料市场稳定增长，南美亚洲增速领先。2018 年全球香精香料市场规模达到276 亿美元左右，2009 年到 2018 年，全球香精香料市场年均复合增速约为 4%。分地区来看，香精香料市场主要集中在欧美日韩等地区，其中亚洲市场构筑了主要增量。

应用以食用和日化为主，作为嗅觉的“美化剂”。全球香精香料市场中，食用香精香料占比约为 56%，日用香精香料占比约为 44%（烟用香料市场规模相对较小，国外烟用香精香料划分在食用香精香料领域）。食用香精香料能够给食物原料赋予香味，矫正食品中的不良气味，同时可以补充食品的香气不足，稳定和辅助食品中的固有香气。食用香料主要应用于饮料、乳制品、方便食品、糖果和烘焙食品中，终端需求市场较为分散。日化香精香料主要用于矫正日化产品中不适的气味，产生令人愉快的气味，提升产品档次，主要应用于香水、化妆品浴室用品清洁剂及洗涤剂等产品中。食品用香精又可以分为多个种类，其中规模占比最大的为饮料。整体看，全球香精香料下游消费较为分散，单一市场需求变动对整体需求影响较为有限。

图1 2017年全球食用香精香料下游消费占比

食用市场：全球饮料市场稳定增长，带动香料需求稳中有升。根据立鼎产业研究院数据，受益于全球经济的发展及消费能力逐步提升，未来全球饮料行业市场规模有望保持稳定增长，增速维持在 2%左右。乳制品市场，据FAO 预测，由于全球人口自然增长以及中产阶级数量增加，全球乳制品市场规模有望持续增长，2019 年到 2023 年，全球牛奶产量、鲜乳和加工乳制品消费增速分别有望维持 1.7%、2.1% 和 1.5%。全球饮料及乳制品产品产量有望维系增加，相关食用香精香料产品需求仍能维持稳定增长。

图2 2019~2023年全球乳制品市场消耗量增速预测

日用市场：全球日化市场稳定增长，相关香精香料需求稳定上行。据 DataBridge 预测，随着洗涤剂功能化需求提升以及新兴市场需求快速增长，预计全球液体洗涤剂市场规模仍有望保持高速增长，相关洗涤用品香精香料需求有望提升。全球化妆品市场在过去能够保持稳定增长，从 2005 年到 2019 年，全球化妆品市场销售额从约 2670 亿美元增长到约 5000 亿美元，年均复合增速约为 4.6%。化妆品市场需求稳定增长，相关日化型香精香料产品市场需求有望维持稳定增长。

图3 全球个人护理市场稳定增长（亿美元）

内需市场：消费属性增强，成长性把控主旋律

中国香精香料市场需求快速增加。香精香料下游市场集中在消费品，需求充分多元化，赋予香精香料产品较强消费属性，功能化和差异化产品能够迎合市场需求，获取较强客户黏性。近年来，由于我国经济的发展和国民生活水平的提高，以及全球香精香料工业向我国持续转移，我国香精香料行业市场规模迅速发展。2018 年，中国香精香料行业市场规模在 403.2 亿元，自 2005 年至 2018 年年均复合增速为 9.1%。未来来看，下游食品、日用品等行业规模提升、产业升级，将有力带动中国香精香料市场持续蓬勃向上。

图4 我国香精香料市场规模快速增长

食用市场：中国软饮料及成品糖产量整体稳中向上。据中国香化协会数据，随着我国食品工业快速发展，我国食用香精香料需求快速增加，占整个香精香料市场比例已经超过 50%。今年疫情扰动了短期消费，而中长期不改行业趋势。未来，国内食品工业有望保持增长，带动我国农副食品加工、食品制造和饮料制造子行业增长，食用香精香料需求仍有望维持较高增速。下游产品产量中，近几年中国软饮料和乳品市场维持 5%左右增长，相关食用香料需求稳定增加。中国糖果产量整体维持稳定，糖果用香料仍能维系稳定增长。随着居民消费水平提升，软饮料和乳品产量仍有望维持增长，软饮料和乳品相关香精香料需求有望提升。

图5 食品工业相关子行业收入保持增长

图6 中国乳品产量维系稳定增长

图7 中国糖果产量维系增长

日用市场：化妆品产量保持增长，洗涤剂产量步入新一轮增长期。中国日化行业零售总额维持较高增速，相关日化香料需求有所提升。未来，随着男性护理产品和高档日化产品需求提升，我国相关日化产品市场仍能维持较高增长速度。国内洗涤剂产品面临消费升级换代，产品逐步走向浓缩型产品，对相关香精香料性能要求和需求有所提升，相关洗涤剂香料需求仍有一定成长空间。2020 年，受到新冠疫情影响，洗手液产量大幅增加，合成洗涤剂产量增加，对日化香料需求也有所刺激。